4.2.1. Rentabilidad económica

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La rentabilidad económica (en inglés ROI o Return On Investment) es la rentabilidad de los activos de una empresa. Mide el grado de eficiencia de la empresa en el uso de sus recursos económicos o activos para la obtención de beneficios.

Rentabilidad Económica = (BAII / Activo Total) x 100

 

Es deseable que sea lo mayor posible y en concreto mide:

  • La eficacia del activo independientemente de cómo esté financiado.
  • La capacidad de la empresa para remunerar a los recursos financieros utilizados.

Compara el resultado obtenido de la actividad desarrollada en un período con las inversiones realizadas para su obtención. El beneficio que vamos a utilizar es el obtenido antes de restar la retribución o pago por los recursos ajenos empleados (pasivo), es decir, antes de restar los intereses o gastos financieros y los impuestos.

Esta rentabilidad es muy útil, porque va a servir a las empresas para decidir dos cosas:

  1. Si realizar o no una inversión.
  2. La forma en que va a financiar dicha inversión.
Icono de iDevice Ejercicio resuelto
Suponemos que una empresa tiene unas inversiones totales de 100 unidades monetarias, que están financiadas en un 60% con recursos propios. Esta empresa obtiene unos beneficios antes de intereses e impuestos de 20 unidades monetarias.
Se pide calcular la rentabilidad económica.

Para aumentar su rentabilidad económica la empresa puede hacer dos cosas:

  1. Aumentar el precio de venta de sus productos o servicios o reducir sus costes, para incrementar el margen de beneficio.
  2. Bajar el precio de venta de sus productos o servicios, para vender más unidades (aumentar la rotación).

La rentabilidad económica se expresa como el resultado de multiplicar el margen de beneficios por la rotación de sus activos:

  • Margen de beneficios = BAII / Ventas netas
  • Rotación de los activos = Ventas netas / Activo Total
  • Rentabilidad económica = (BAII / Ventas netas x Ventas netas / Activo Total)

 

Rentabilidad económica = Margen de beneficios x Rotación del activo

 

En función del tipo de actividad de cada empresa y el mercado en el que opera será más adecuada una estrategia u otra para mejorar la rentabilidad económica. En sectores donde hay mucha competencia y los márgenes son muy reducidos, la única posibilidad que tienen las empresas para mejorar su rentabilidad es aumentar las rotaciones. Por ejemplo, un restaurante de menús diarios en una calle donde hay varios y los precios están a 8 €/menú deberá servir el máximo número de menús por mesa.

Icono de IDevice de pregunta Pregunta de Elección Múltiple
Los intereses que ha de pagar una empresa por su pasivo afectan a:
  
a) El Beneficio antes de Intereses e Impuestos o BAII.
b) El Beneficio antes de Impuestos o BAI.
c) No afectan al beneficio.
d) A las ventas de la empresa.

La rentabilidad económica mide:
  
a) El rendimiento obtenido de los capitales totales de la empresa.
b) El rendimiento obtenido de los capitales ajenos de la empresa.
c) El rendimiento obtenido de los capitales propios.
d) El rendimiento obtenido de las ventas.